2009年一季度国内电信固定资产投资增幅将超过50%，这将带动与3G相关的无线主设备、光传输及相关配套设备需求的大幅增长，相关上市公司在今年1-2季度的业绩将快速增长。建议把握一季报超预期的公司。
电信重组及3G牌照发放后，国内受压抑的电信固定资产投资在去年4季度开始释放，根据工信部的统计，2008年四季度国内电信固定资产投资同比上升了72%，我们预测受国内三大运营商加大3G网络建设力度的影响，2009年国内电信固定资产投资将达到3500亿元，同比增长近20%。而2009年受3G网络建设及运营商急于推出3G业务等因素的影响，今年上半年我们预计电信固定资产投资规模相对于以前主要集中在下半年及四季度为主的特点可能会发生大的变化，上下半年预计基本呈均衡的状态。而去年受电信重组因素的影响，前3季度电信固定资产投资额的基数都较低，我们预计2009年一季度和上半年电信固定资产投资增幅将非常明显，前二季度的增幅可能会超过50%，相应的将会带动与电信固定资产投资相关的上市公司业绩的快速增长。
新一轮3G设备招投标可能发生在二季度。三大运营商尤其是中国电信和中国联通希望在3G业务上获得竞争优势，网络质量将成为运营商竞争的砝码，因此三大运营商在2009-2010年将会马不停蹄地进行网络建设，以力求取得网络覆盖方面的优势。目前由于中国电信的CDMA网络相对来说升级比较容易，中国电信预计将会率先取得网络覆盖方面的优势，但CDMA网络本身覆盖质量要劣于中国移动的GSM网络，中国电信还需完善2.5G网络；中国联通WCDMA网络一期只有55个城市。
因此，我们预计三大运营商为取得覆盖方面的竞争优势，将会加快3G网络的建设，中国移动的三期招标已经在进行，而中国联通的二期招标工作预计也将会在二季度展开。
预计净利润增速100%以上的公司：新海宜；预计净利润增速50%-100%的公司：中天科技、武汉凡谷；预计净利润增速30%-50%的公司：中兴通讯、中创信测、三维通信、烽火通信、国脉科技；预计净利润增速30%以下的公司：东信和平、亨通光电。
投资建议：一是选择率先受益3G网络投资的子行业：如无线主设备、光传输、网络规划与工程服务；二是2009年一季报或半年报业绩可能出现大幅增长的公司；三是选择行业里竞争力领先、行业地位突出、有估值优势的上市公司。
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